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让我们遍体鳞伤的2018到底有多糟?_专栏_金融之家

让我们遍体鳞伤的2018到底有多糟?

金融之家

2019-01-07 17:08 

当2019已经在悄无声息中推着我们往前走,站在新的起点回头看,我们不得不承认的是,2018或许真的是过去十年来最糟糕的一年。

全球股市在2018年市值缩水12万亿美元,如此巨大的跌幅已经创下了2008年金融危机以来的第二大纪录。如果以1月的峰值计算,市值损失甚至会高达20万亿美元。

市场整体情况糟糕

金融网站Zerohedge整理统计的两张图表清晰展示了2018年包括中国、美国、欧元区在内的46个国家地区的相关股指从高到低的排名情况。

结果显示,若以美元计算,2018年回报率最高的股市在阿联酋,其次是沙特,其中阿联酋股市全年回报率达到了接近10%。同时,中东双雄也是全年唯二最终录得正回报的股市,成为全球不景气大环境中的赢家。

图片:2018年全球股票市场收益(美元计算)

若以本币计算,2018年正回报的股市增加到七个,除了阿联酋和沙特,还有巴西、俄罗斯、新西兰、印度和阿根廷,四个都在新兴市场。其中回报最高的是巴西,其次是回报超过10%的俄罗斯,阿联酋和沙特分列第三和第四。

图片:2018年全球股票市场收益(本币计算)

部分新兴市场逆境突围

就在全球股票市场全线崩溃时,谁能想到,还有极少数股市逃过一劫,成为“万绿丛中几点红”。

在表现相对较好的股市中,回报变化最大的当属巴西,以美元计算,巴西的回报为负值,全球排名第四,以本币计,回报率高达15%。主要是因为巴西经济受国内政治环境生态影响较大,而新政府于2019年01月1日上任,总统波索纳罗与其经济部长盖迪斯提出一系列市场偏好的经济改革方案,带领巴西股市创出高位。除此外,巴西的互联网金融市场也迎来前所未有的机遇,我们也会在之后的文章中详细介绍。

此外,印度和新西兰股市在全球惨跌的背景下顽强屹立,成为亚太地区最神奇的存在。新西兰也成为两种排名方式中唯一跻身五强的发达国家市场。

印度股市2018年上涨5.93%,这个神奇的国家,股市从2008年下跌后,就开始了长达十年的上涨期。据Wind统计,近十年来印度股市涨幅达4倍左右,分析称是印度大力支持制造业以及科技行业,加之印度股市的外资成分占到了整个股市资本的15%,这促使其融资的来源更加广泛。

新西兰股市2018年上涨4.59%。,因市场特殊在于交易者几乎都是机构投资者较为理性,因此不容易发生羊群效应,也不容易发生操纵市场行为;此外新西兰股市上市公司中公用事业公司占了大部分市值;所以即使2018年全球经济萎靡,股市大起大落也丝毫没影响到新西兰股市。

在多数业内机构的眼中,2019年的新兴市场前景仍较为乐观。

从中长期而言,新兴经济体仍有望维持较高增速。高盛和摩根士丹利均预测新兴市场国家经济增长为4.7%,高于全球经济增长水平。

高盛集团强调,新兴市场股市估值和汇率已经大幅回调,因此吸引力上升。从回报率考虑,股市的潜在上涨空间更大。

摩根士丹利更为乐观,甚至预计新兴市场牛市即将启动。摩根士丹利在最新展望报告中表示,已把2019年新兴市场股市的投资评级从“减持”提到“增持”,其强调,新兴市场跌势已经接近尾声,各种指标暗示新兴市场股市处于牛市启动前夕,因此摩根士丹利在新兴市场的仓位也更加积极。在具体国家方面,该机构上调了巴西、泰国、印度尼西亚、印度、秘鲁和波兰的投资评级。

欧美国市场创十年最差

以美元计算时,美国的纳指和标普500尚能跻身前十,分别排第五和第七。在以本币计算的排名中,两大股指排位退居第13和第15,以美元计算排18位的以色列股市都排在它们前面。

正如约翰·邓普顿所言:“牛市总在绝望中诞生,在怀疑中成长,在乐观中成熟,在兴奋中死亡。”美股从10月初开始步入显著大跌通道,最终,牛市在平安夜全线踏入了熊市。

图片来源:e投睿eToro数据截止2019年1月2日

2018全年,标普累跌6.24%,道指累跌5.63%,纳指累跌3.88%,均创2008年以来最大的年度百分比跌幅。尤其是在最后的四季度,美股完全扫去了去年的平稳上涨风格,频频出现重挫,就连FAANG科技明星股也是全线下跌,直接悉数回吐上半年涨幅。

另一边,欧洲股市可以说是遭到暴力抛售,自9月底以来,欧股市值损失超过1万亿美元。截至12月31日,德国DAX指数的累计跌幅已经超过18%,法国CAC40指数下跌超过14%,而欧洲STOXX 600指数2018年已下跌近14%。

在海外利润的帮助下,英国主要股指下跌13%表现略好。尽管存在英国脱欧担忧,但英镑疲软提供了缓冲。只有在以美元计价的情况下,英国股指的跌幅才被认为越过了熊市的20%门槛。

图片来源:e投睿eToro数据截止2019年1月2日

当前由于意大利局势、英国脱欧,包括从巴黎到罗马的政治动荡都削弱了投资者的信心,或许对于欧洲市场来说,现在应该做的最重要的事就是保持流动性。

A股继续熊冠全球

虽然前五名多数为新兴市场占据,但垫底的股市里也有新兴市场的身影。以美元计算,回报最低的五家股市分别来自阿根廷、土耳其、中国内地、希腊、爱尔兰,南非倒数第六。以本币计算,回报垫底的分别是:希腊、中国内地、爱尔兰、土耳其、奥地利。

而无论是美元或是本币计算,A股都稳坐倒数,对于垫底的排名,或许国内股民早已不感意外。

依稀记得2017年底时,不少券商对于2018的行情偏向乐观,但实际情况事与愿违,沪指在一月底的年内高点后几乎是一路下滑,虽然出现几轮小反弹,不过让然持续在“熔断底”下方运行。

从个股看,剔除2017年12月份以来上市的新股,2018年A股实现上涨的个股数量仅214只,占比仅6.23%,也就意味着,2018年下跌个股超过了九成。值得注意的是,今年A股的十大牛股没有一只涨幅超过100%,这是自2005年以来,首次出现的情况。

据中登公司统计数据显示,2018年A股期末投资者数量为1.45亿,以市值减少14.39万亿元计算,今年A股投资者人均亏损9.92万元。

也许2018年的大动荡会在2019年得到喘息,但投资风险资产的背后逻辑仍然需要宏观和微观的角度来辩证分析。新的一年,新的起点,相对于祈祷市场站稳,或许让自己变得更智慧是更为实际的熊市生存之道。

免责声明:请注意,由于市场波动,部分价格可能已经出现变化而不适用于上述情形。过往的表现无法判断未来的结果。本文并非是一篇投资建议,您的交易存在风险。

免责声明:[ 金融之家-JRZJ.COM刊发此文目的在于传递更多信息,文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担 ]

责任编辑:e投睿eToro

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