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互联网宝宝类收益率下探3% 银行理财疯抢市场_基金_金融之家

互联网宝宝类收益率下探3% 银行理财疯抢市场

来源:券商中国

2018-09-03 09:15:07 

随着货基收益率一路走低,进入9月份,互联网宝宝类7日年化收益率已经下探3%。与此同时,借银行理财净值化转型东风的银行“类货基”理财正火起来,起购金额在5万或10万元,当前收益正反超货基产品。

货基收益率一路走低,余额宝7日年化逼近3%

随着货币基金7日年化收益率一路走低,以前躺着赚的零花钱可能少了。

今年央行通过一系列的定向降准,动用MLF、逆回购多种工具在持续释放市场流动性,今年以来3个月shibor已经下降近200个BP。诺亚财富派投研部基金研究经理李懿哲告诉记者,今年以来银行间利率快速下滑是货基收益率降低的直接原因,银行间流动性充裕,同业拆借价格上不去,上半年货币基金收益率下行,在3%~4%之间徘徊。

与之相应的,对接货币基金的互联网宝宝七日年化收益率一路走低。

9月1日,余额宝万分收益0.8589元,七日年化收益率3.197%,数据显示,今年6月份以来,天弘余额宝收益率已连续下行逼近3%。而余额宝平台接入的另外8只基金,比如银华货币A只8月27日到8月31日,七日年化收益率均徘徊在2.87%~2.89%,已跌破3%。据了解,余额宝刚成立时的收益率是历史最低,仅2.09%,不过在彼时“钱荒”之后收益率快速上涨、一度保持在6%以上,并壮大成为全球规模最大货基产品。

腾讯理财通今年也上线不少新货基产品,在原有4只产品的基础上,新增了招商招钱宝货币A、工银添益快线货币、嘉实现金添利、富国富钱包货币、鹏华增值宝5只产品(占未上线);从目前在售的四只货币基金看,华夏财富宝收益率相对较低、近7日年化收益率3.15%;但近三个月来,收益率同样处于下行通道。

银行“类货基”理财抢夺市场?

受资管新规影响,今年半年报中,A股银行中15家公布了理财余额,其中7家理财存续规模有所萎缩,另外8家则出现了较快增长,按监管要求积极做出净值化转型是重要原因。

其中,截至6月末,兴业银行净值型产品规模达3368亿元,占比超过30%;中信银行上半年净值型个人理财产品规模同比增长超200%;浦发银行净值型理财产品规模突破3200亿元;上海银行净值化管理产品余额占非保本理财产品余额的比例提升至24.3%,较上年末提高5.55个百分点。

在净值化转型中,有“类货基”之称的银行现金管理类T+0产品表现突出。融360数据监测,8月28日在售银行理财产品共5987款,其中可每日(工作日)申购赎回的理财产品共823款,占比为13.75%;在823款现金管理类理财产品中,预期收益率型产品仍占大部分,共532款;但开放式净值产品已有291款,占比达到35%。

从上述统计数据看,目前主要是国有行、股份行及部分规模靠前的城商行在发售现金管理类理财的产品,他们的零售渠道、资金实力、投研能力、资管能力更有优势;收益率上,7日年化收益率在3.5%~4.2%之间,也有部分产品7日年化收益率低于3%;不过总体来看,相比货基收益率有相对优势。

赎回操作的便捷性上,基本上都可以实现工作日实时赎回、实时到账。相比之下,今年7月1日起,理财通的赎回提现规则是:1、普通取出(下一个交易日到账)、每日不限额度与次数 2、快速取出(当日到账)单人每日限额1万元以内;因此有大额资金赎回需求,均应提前1个交易日进行普通取出操作。而余额宝自今年6月6日起,转出到银行卡当日快速到账额度,从每日限额5万元调整到1万元;转出到银行卡普通到账服务(第二天到账额度)及消费支付等不受影响。

不过,值得注意的是,银行“类货基”理财均设置了5万元或10万元以上的起购额度,可以说将不少小额投资者拒之门外。这也是和互联网宝宝的一个明显区别。

2017年8月14日,余额宝个人交易账户持有额度上限调整为10万份、当年12月7日再公告单日申购限额为2万元、今年2月起余额宝限时限购。截至今年二季度末, 余额宝基金规模为1.45万亿元;截至2017年末,余额宝用户数4.74亿人,个人持有者份额占到99.94%,个人平均持有3329.57元,散户化、分散化特征非常明显。

银行“类货基”利率预计短多长平

在货币基金量价齐跌的形势下,银行推出现金管理类产品借助政策的东风而火。“银行理财的投资范围相比货基更广泛是其目前收益相对略高的原因;而且过渡期内,现金管理类银行理财可以与货币基金的估值方法类似,所以在收益率上不会出现太大的波动,会让投资者更容易接受此类产品。”融360分析师杨慧敏介绍,“不难预计,现金管理类理财会成银行净值化转型首选”。

在业内人士看来,现金管理类产品无疑是被余额宝这头“鲶鱼”给倒逼出来的,“在互联网基金争夺银行存款之后,银行现金管理产品这一种‘类货基’应运而生;银行‘类货基’必然重夺部分原有的存款份额,进而逐步实现利率市场化。”李懿哲认为,结构上看,现金管理类理财规模仍将扩充,整体利率走势在“中性货币政策”框架下预计短多长平。

不过,余额宝和理财通在货基市场的角色仍然重要。李懿哲的判断是,下阶段,在通胀预期升高、地方政府专项债加快进度、银行间流动性已经非常充裕的背景下,宝宝类基金的收益率反而有望适当提升。

不过,他也提醒,而对于普通投资者而言,货币基金理应当做流动性管理工具,而非理财工具,特别是当前货币基金收益率普遍下降,更建议投资者减少货基投资,加大多元化配置,比如市场较为公认的二级市场权益、固收、大宗、股权、类固收等;目前而言,长期配置更加看好权益市场。

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责任编辑:梦凡

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