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“无还本续贷”的来龙去脉_基金_金融之家

“无还本续贷”的来龙去脉

来源:王剑的角度

2018-08-09 08:54:12 

中小微企业贷款是世界性的难题。而此前,我国的银行业也做出过不少努力和尝试。由于小微企业生命周期短,据说平均生存寿命不超过3年,因此,银行不太敢给他们发放中长期贷款(即期限在1年以上的贷款),仅会发放短期贷款。

于是,我们就看到了一个很畸形的信贷结构。比如,以中小微企业重镇温州为例,其全部信贷中,短期贷款的占比从2005年开始一路飞升,2012年达到83%的峰值。

温州中长期贷款、短期贷款比例

我们开办一家企业,所投入的资金,不可能大部分在一年之内收回来的。比如,购置厂房、机器等,都是固定资产投资,回收期很长。而现实是,在过去的几年中,温州老板们办厂,竟然大部分负债的期限是一年以内的。

显然,常识告诉我们,这不科学。这些短期贷款到期时,资金还在固定资产里冻着呢,拿什么还贷款?

于是,“过桥”贷款登上舞台。短期贷款到期时,老板先借一笔民间借贷,把贷款还掉。然后,等过几日,新的一笔短期贷款贷下来,再还掉民间借贷。在正常年景中,民间借贷也就1-2分利(每月),过桥周转只需要一个星期左右,所以实际产生的利息总额并不算高。而到了紧缩时,利率会更高。

可是,过桥毕竟是有风险的。一旦遇到银根紧缩,银行不再投放新的短期贷款出来(或者说是客户经理愿意投放,但总行没额度了),那么企业主就还不了民间借贷。由于民间借贷利率很高,只贷7天没问题,如果贷上更久,那么沉重的利息负担可以很快把企业放血放死。

2011年银根紧缩的时候,温州的很多中小微企业就是这样死的。当然,由于逼死企业的是民间借贷,所以这次风波被称为“高利贷危机”。很显然,把它称之为“高利贷危机”是一种非常典型的归因错误,只看到问题的表面,不深究实质。找这一问题的根源,要问的问题是,为什么银行总是只放出短期贷款?

原因其实也很多。除了一开始讲的,银行怕中小微企业预期寿命短,不敢放中长期贷款之外,还有一些其他原因:

(1)短期贷款容易审批,使用也灵活:短期贷款一般用于企业流动性周转,而中长期贷款一般用于固定资产投资,总行审批时,前者相对容易。企业使用资金时,流动性资金也方便些,而用于固定资产投资时,所需准备的材料更多,手续更繁琐。中小微企业对资金到位的方便性要求较高。而如今,中小微企业信贷产品非常丰富,已能缓解这一问题。

 (2)每年收回重贷一次,也是一种风控手段:企业经营恶化有个过程,如无意外,一般不会瞬间死亡,总会有个慢慢出问题的过程。贷款只发短期,一年之后都收回重贷一次,若了解到企业风险,可拒绝重发,降低银行风险(但因此提高了企业的流动性错配风险)。但其实,不收回重贷,随时跟踪监控企业经营,也能起到风控效果,但这对银行风险管理水平的要求较高,以前有些银行没这种实时监控的能力和手段,只能通过收回重贷的方法。现在技术手段多了,其实并不是只能靠收回重贷才能做好风控的。

(3)不排除银行的少数客户经理,与老高勾结,赚取企业的过桥利息,客户经理从中提成。

总之,种种原因导致银行对中小微企业倾向投放短期贷款,导致短期贷款到期时,企业需要“过桥”,而这种过桥非常脆弱危险。温州的案例证明,银行无法续发贷款后,企业处境就十分危险了。

因此,温州中小企业流动性危机后(其他地方也爆发了),各地政府便开始探索一些其他方法,来解决这一问题。

首先,想彻底解决企业“短贷长投”,一方面是可拉长贷款期限,鼓励银行投放期限更长的贷款。温州危机之后,浙江监管部门有提这一要求,银行也开发了一些期限更长的产品(同时配合以其他风控手段,比如对企业年审)。

同时,中小微企业预期寿命较短,这是不争的事实,所以也很难强迫银行全去投放中长期贷款,彻底解决期限错配问题。因此,解决问题的主要方向,便是如何确保符合贷款标准的企业完成续贷。

曾经想过的办法包括:

(1)官办过桥贷款。政府设立转贷基金、过桥基金,给需要周转的企业提供融资。

(2)政府让银行签定承诺书。收回上一笔短期贷款的时候,签定承诺书,企业如无资质问题,一定时间内必须放贷(否则让你这家银行在我们地面上开不下去)。

(3)部分有经营头脑的银行,也抓住商机,主动推出过桥贷业务。他们对于一些资质不错却遇到过桥问题的企业,主动给予放贷支持。这往往是一些本土化程度高、机制灵活的当地城商行、农商行。

这些方法都使企业在过桥过程中,一定程度上降低了过桥风险。但更为彻底的解决方案,就是在短期贷款到期后,让贷款银行重新审查企业资质,如果质量确实无问题的,便允许“无还本续贷”,直接从根本上避免了企业找过桥资金的麻烦、成本和风险。

而我国银行业原先的一系列监管规定,是禁止银行借新还旧的,借新还旧是资产质量不佳的表现。就是老的贷款到期后,必须先偿还,再经过审核,发放新贷款。为解决这一问题,监管部门经营长期研究,并结合各地经验,推出了无还本续贷。

至于这样做有没有风险,其实最关键的,是取决于审核时是否严格到位。监管部门也规定,对于无还本续贷的企业,必须满足一系列条件,经营生产各方面良好,确保续贷质量。但市场还是担心,银行实操过程中,可能会有道德风险或操作风险,怕银行拿这个隐藏不良。对此,惟一的方法,只是能监管层严加检查,尽可能加以杜绝。当然,本身就没有完美的工具,只是权衡各方利弊,选择一个相对有效的工具。

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责任编辑:红玉

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