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你只看到余额宝“长大了”,却没看到它的风险?

金融之家 善林金融 /马云 /余额宝 /金融之家

2017-07-11 11:42 

文 | 善林金融

金融之家7月11日讯,一向没怎么低调过的余额宝最近又刷新了记录。

数据显示,截至6月30日,余额宝的期末净资产达到1.43万亿元,占整个货币基金规模的28%。

话说,去年年底只有0.8万亿元,今年一季度末还在1.14万亿元,也就是说:一个季度下来,又增加了近3000亿元,照这个速度下去,早晚会突破1.5万亿人民币。

真是不明觉厉啊!

但是,需要警惕的是,虽然余额宝的资金最终大部分仍会进入银行体系,但其作为现金管理工具,过快的增速及过大的规模仍蕴藏着流动性风险,存在类似存款“挤兑”的可能,需引起高度关注

况且这次这么一涨,也把银行“吓坏”了。

1.43万亿人民币的规模有多大呢?相当于两个多茅台的市值,茅台的市值也才6000亿左右。招商银行2016年底个人全部存款余额才1.3万亿元,也就是说它已经把招行的个人活期存款甩开了几条街,不仅如此,它还超过了工商银行个人活期存款余额的1.09万亿元。更别提兴业银行、民生银行、浦发银行、中信银行等个人存款明显小于招行的全国性股份制银行。

这还没完,如果按照目前的增长速度,余额宝在2017年9月底的规模有望超过中国银行2016年全年的个人平均存款余额(1.63万亿元)。没有办法,肯定是让银行紧张得一塌糊涂,但是现在也没有什么可以应对的。

但余额宝毕竟不同于银行存款,它是一种货币基金,用户可以随时赎回,且货币基金只能依靠新申购资金以及变现持有资产两种方式补充流动性。

但是,我们可以想想,当金融市场出现较大波动,或余额宝本身出现负面影响时,三亿多用户规模赎回,会不会给余额宝带来灭顶之灾,进而给整个金融系统带来风险?

尽管不久前,天弘基金将个人持有余额宝的最高份额由100万份调整为25万份,主要目的在于分散其风险,但其流动性风险仍不可掉以轻心。

真可谓增长越快,控制风险的压力就越大!

2017年是监管大年,高层已多次发声,称要“坚决守住不发生系统性金融风险底线”。

4月初至今,中国央行、银监会、证监会、保监会更是密集且力度颇大地对各自监管领域着手监管

在这种大背景下,余额宝背后天弘基金的风险却在积聚。

这种风险,一方面来自规模。如今,余额宝在中国货币基金市场上一家独大,投资者已超过3亿。当市场出现较大波动时,或是余额宝本身出现重大负面时,这种规模的赎回将使余额宝遭受灭顶之灾,更会给整个金融系统带来风险。

事实上,早在三年前,监管层就曾有过提示:

2014年,央行在一份报告中表示,“宝宝”存在类似存款挤兑的风险,多层次系统性风险防范与救助机制仍有待完善,在极端市场情况下可能出现大量赎回,形成对金融市场和其他金融机构的冲击。

2014年7月,上海市人民政府参事、建设银行上海分行原副行长赵于梓在一次讲座中表示,余额宝投资者突破1亿,一旦发生市场波动或政策变化,就会面临极大的流动性风险和挤兑风险。

另一方面,余额宝收益率越来越高,积攒到的资金也越来越多,反而不利于银行系统去杠杆

回收银行体系内的流动性本就是央行监管的重头戏,而余额宝资金最终的流向,以前多是银行存款,现在则主要是股份制银行与城商行的同业存单。

这些银行通过发行同业存单来增强负债能力,再把资金通过资管、放贷等形式放出去,实际上帮助了中小银行扩大规模。

而这些潜在风险并没有逃过监管层的眼睛。据报道,货币基金规模上升的市场风险问题已经引起了监管层的关注。

余额宝诞生之前,马云曾放出豪言“银行不改变,那我们就来改变银行”!后来余额宝诞生了。而传统银行也在倒逼下,开始需求改变,就在前不久,四大行先后宣布拥抱互联网巨头,中行+腾讯,农行+百度,工行+京东,建行+阿里。

但是,让马云始料未及的是,规模太大的余额宝,可控性却在不断降低,如今连监管层都“惊动”了。

余额宝跟传统银行的活期资金的竞争,其实说白了,就是传统银行和互联网金融的一种竞争,无论从便携性来讲,还是从回报上来讲,从大家接受的程度上来讲,互联网金融有巨大的优势,指望年轻人再回到传统银行里排队,叫号,再存款,根本就是不可思议的一个场景。

余额宝长这么大,有些人高兴得睡不着,当然,也会有人因为担心而睡不着。必竟面对余额宝的“搅局”,会引发一些人担忧——如果余额宝倒闭,里面的钱该怎么办?

那么接下来应该做的就是,加强监管、未雨绸缪!

免责声明[金融之家-JRZJ.COM刊发此文目的在于传递更多信息,文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担]

责任编辑:徐平慧
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